工业类股报告收益率创历史新低，而写字楼的租金价值则出现上升

世邦魏理最新的优质租金和收益监测显示，工业和写字楼行业的租金增长了四分之一，所有优质房产的平均租金在2021年第一季度上涨了0.4%，这是自2020年第一季度以来的首次上涨。受工业部门收益率下降的推动，所有房地产水平的收益率比2021年第一季度上涨了3个基点。从2020年到2021年第一季度，行业差异的明显趋势持续，写字楼和工业企业的表现明显强于零售业。

2021年第一季度，工业豪宅租金上涨了1.1%，是自2020年第一季度以来的最大季度涨幅。伦敦工业集团(London Industrials)公布的租金增幅接近行业平均水平，为1.0%。相比之下，英国其他地区(不包括东南和东部)的比例为2.3%，这表明英国各地的租户需求增长强劲。在收益率方面，工业类股季度表现强劲，优质收益率移动了17个基点，全工业类股收益率达到4.6%。在伦敦，债券收益率下跌19个基点至3.8%，创下该指数历史上工业债券收益率最低纪录，突显出投资者对该行业的兴趣依然强劲。

第一季度写字楼租金上涨1.1%，为2016年第一季度以来的最大月度涨幅。这代表了在前三个季度租金总值下降3.4%之后的小幅反弹。在伦敦西区的推动下，伦敦市中心的租金上涨了1.5%。此前，伦敦市中心的租金价值在过去三个季度大幅下跌(下跌了7.6%)。这一上扬暗示，随着封锁限制的放松，市场存在乐观情绪。2021年第一季度，Office行业报告收益率下降了1个基点，使All Office的收益率达到5.3%。值得注意的是，收益率收缩主要局限于伦敦中部，为-3个基点，而东部为-18个基点。相比之下，英国其他地区(不包括东部和东部)的主要收益率平均上升了2个基点，这表明投资者仍然更受伦敦市内和周边写字楼的吸引。

零售租金价值在2021年第一季度继续下降，但降幅小于2020年大部分时间。高街商店和零售仓库分别下跌0.8%和2.2%。大宗商品零售仓库的价值并没有普遍下降，上升了1.6%。这反映了该分部门作为基本和家庭装修用品供应商，对大流行的相对复原力。购物中心的主要租金价值在本季度没有变化。然而，这反映出缺乏交易证据，而不是租金价值触底反弹，当市场流动性更强时，可能会进一步下跌。在投资者方面，第一季购物中心收益率上升51个基点至7.7%。在这个季度，高街商店的收益率上升了11个基点至6.8%。零售仓库优质收益率报告下降1个基点至8.4%。尽管只是小幅下降，但这是一个令人鼓舞的消息，标志着收益率连续第三个季度没有上升，表明优质零售仓库收益率已达到对投资者有吸引力的水平。