2020年8月11日,

联合国的一项研究显示,93%的投资者现在将ESG纳入决策。这种情绪的变化是戏剧性的,但并不令人意外。全球广泛呼吁采取行动应对气候变化,正影响着每个市场的消费者行为,从我们每天早上选择购买的咖啡,到我们的养老金提供商持有的股票,再到他们购买的房地产资产。

随着投资者寻求在传统核心房地产市场之外实现多元化,并特别关注经营性房地产领域,事实证明,对他们最有吸引力的是长期收益交易。然而,ESG投资者面临着一些挑战。目前,在经营性房地产领域,绿色租赁即使不是完全消失,也是稀缺的。对于大多数ESG投资者来说,绿色租赁是他们的最终目标。没有它们,业主和经营者之间的重要合作手段就失去了。更重要的是,长期收入本身就是一个挑战。尽管它提供了财务上的确定性,但这意味着日常的建筑运营仍掌握在租户手中,这使得业主在推动其ESG战略方面几乎没有控制权和影响力。投资者不得不接受一种更为被动的头寸,而没有机会进行可能也会带来额外资本增长的主动资产管理。实际上,ESG驱动的投资策略的实现在很大程度上取决于运营商及其与业主合作的意愿。随着ESG实践继续渗透到商业的每个部门,实现共同目标的可能性增加,但如果没有绿色租赁,合作将永远取决于运营商的选择。

像这样的组织工作GRESB该公司是由一群需要可靠的ESG数据来为投资决策提供信息的养老基金创建的。鉴于写字楼作为投资媒介在全球的吸引力,这在所有房地产行业中都处于领先地位,这或许并不令人意外。零售和住宅也紧随其后。以医疗保健和酒店为例,它们是迄今为止表现最差的行业,或许说它们最有可能迎头赶上会更好。GRESB尚未区分长期收益资产,并将其视为FRI资产;在没有认识到这一领域的区别和房地产投资者所面临的独特挑战的情况下,在实现改善方面进展缓慢可能会被视为业主的失败,而不是所有权结构的产物。考虑到ESG投资者的大量需求,以销售和回租方式进入市场的企业是否会在绿色租赁方面表现得更好,这将是一个有趣的问题。

对于买家来说,分析这类不那么同质化的建筑的性能似乎也会更加复杂。例如,不属于BREEAM或LEED评估范围的建筑类型,比如假日或休闲公园。专业技术尽职调查是必不可少的。世邦魏理仕的环境顾问团队正与我们的技术尽职调查专家合作,为一系列机构投资者提供可持续发展和可持续建筑方面的分析和指导。根据我们的经验,在正式评估方法中使用的许多标准可以用于分析定制资产,从而产生一组有价值的见解,即使在无法进行正式评估的情况下也是如此。

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